比特币交易所资金：揭示投资者情绪转变 – 研究报告

随着比特币价格在一定范围内波动，人们对其在交易所上的交易方式发生了明显的转变。一些人持有他们的资产，而其他人则采取有计划的行动，所有这一切都发生在全球经济因素和市场预测的背景下。

通过关键的链上指标和市场行为，深入了解当前比特币格局。

重点观点

比特币现价为26,057美元，在经历了明显的12%下跌后，正处于谨慎的横向趋势中。

交易所上的比特币余额达到了五年来的最低点，反映了投资者情绪的变化。

尽管流入交易所的比特币减少，但长期持有者对比特币未来的信心增加。

比特币的价格动态

比特币（BTC）的今日价格为26,057美元，周末对任何大幅价格波动都漠不关心。即使在寒冷的周末之前，比特币在经历了FTX事件以来的最糟糕的一周后，一直保持着横向趋势。

在横向趋势中，比特币的价格在较短的时间框架内波动不定，因为它受到看涨和看跌的打击。长长的上影线和下影线以及缺乏明确的动力增加了向任一方面的急转的可能性。

比特币的交易所余额：历史视角

截至2023年8月25日，所有交易所上的比特币总余额下降至五年来的最低点，为2,256,335 BTC，价值587.9亿美元。这与2020年3月的高峰形成鲜明对比，当时交易所持有超过3,207,431 BTC，价值192.1亿美元。

可以从更广泛的经济格局，特别是美国不断上升的通货膨胀和联邦储备repo利率政策的角度来分析比特币交易所余额的变化。

在低利率时期，传统投资往往产生较低的回报。这促使投资者寻求承诺更高回报的替代性资产，即使它们伴随着增加的风险。

由于其去中心化的特性和潜在的巨大收益，比特币已成为一个有吸引力的选择。

然而，在当前高利率的情况下，传统投资如债券因其被认为稳定且有保证的回报而变得更具吸引力。这导致对比特币等波动性资产的需求减少。

但并非一切都是阴暗的。交易所上的比特币余额减少可能表明其他主导因素的作用，比如越来越多的机构持有者减少减半。

交易所净头寸变动

作为“所有交易所上的比特币总余额”转变的证明的一个指标是“交易所净头寸变动”。

最近的记录描绘了一个生动的画面，这个指标在过去三个月中降至最低点，达到了令人感兴趣的-29,968 BTC。这个负数表示比特币从交易所的净流出明显超过存入，表明提款大大超过存款。

持有者行为：对比特币未来的信心

“持有者净头寸变动”指标提供了关于长期比特币持有者行为的见解。最近的值为41,492.7 BTC，24小时内增长了2.909%。

这一增长表明，长期投资者（或称为“持有者”）正在积累更多的比特币，加强他们对该资产未来前景的信心。这种行为往往表明一种看涨情绪，因为这些投资者预期近期可能出现价格飙升。

解读链上交易所指标

交易所流入量：

24小时内比特币流入交易所减少了19.771%，达到21,192.66 BTC，表明卖出意愿可能减少。投资者可能预计价格上涨，或者由于最近市场波动而持谨慎态度。

交易所存款：

尽管流入量减少，存款总量增加了3.606%，达到48,556个。这表明更多的投资者，可能是较小的投资者，以较小的金额存入比特币。这可能是由于新投资者在探索市场或经验丰富的交易者在多样化。

交易所流出量：

比特币从交易所流出的量减少了17.118%，达到25,980.9 BTC。这表明投资者普遍持有的情绪，可能是为了预期看涨市场或因市场不确定性。

交易所提款：

个人提款交易增加了9.486%，总计66,897个。这表明更多的投资者将比特币从交易所转移出来，可能是出于安全原因、长期持有或其他场外活动。

交易所余额：

交易所上的比特币总余额略有减少，减少了0.322%，达到2,256,858.97 BTC。这与流出数据相结合，表明比特币的提取量大于存入量，表明卖压减少。

比特币最近的价格动态表明，投资者既谨慎又希望。虽然卖出比特币的人较少，但买入比特币的人较多。这可能意味着投资者正在等待合适的时机出售，或者他们相信比特币的价格将继续上涨。

另一方面，更多的比特币被取出交易所，这意味着许多人选择持有他们的资产，可能是因为他们预计价格将来会上涨。

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