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1月份的加密市场并没有出现预期的增长，即使美国证券交易委员会批准了现货比特币交易所交易基金（ETF）。此事件本应推动大量的买盘，但未能阻止Grayscale的GBTC的资金外流，进一步压制了市场。然而，情况可能很快加剧，因为价值近58亿美元的比特币和以太坊期权即将到期。这一事件可能引发显著的价格波动，尤其是在市场低于“最大痛苦点”的情况下。
卖压可能被触发
1月26日08:00 UTC，比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权将到期，合计达到582亿美元。这可能对2月市场的趋势起到至关重要的作用。
这些期权的细分显示，37.3亿美元与比特币相关，20.5亿美元与以太坊相关，为这两种主要加密货币呈现出有趣的趋势。就比特币而言，看涨/看跌比率为0.52，突出显示看涨期权的重要关注度。
值得注意的是，比特币的“最大痛苦点”位于41000美元，而更高的执行价格50000美元的期权的未平仓合约总额超过3.61亿美元。
最大痛苦点表示期权持有人在到期时可能遭受最大损失的价格水平。在传统金融市场中，有理论认为，期权卖方通常是拥有相当财力的机构，在到期日临近时会试图控制现货市场朝着最大痛苦点靠拢。这旨在使期权买方的损失最大化。
由于比特币目前交易低于最大痛苦点，对明天可能出现的增加卖压存在越来越多的担忧。持有看涨期权的投资者可能会面临损失，因为如果价格低于执行价格，他们的期权将变得毫无价值。这可能导致投资者试图将损失最小化或平仓，从而增加卖压。如果比特币价格跌破40000美元，我们可能会看到对38000美元附近支撑位的再次测试。
价值2亿美元的以太坊期权面临风险，接近2400美元
以太坊期权的情况呈现出不同的情况，其看涨/看跌比率较低，为0.31，而“最大痛苦点”设定在2300美元。此外，约2亿美元的未平仓合约集中在2400美元附近。明天，看涨期权持有人将面临最大的损失。
以太坊目前交易远低于最大痛苦点，这表明在接下来的几个小时内可能会出现增加的卖压。随着交易者准备承担损失，这种情况可能引发市场的大规模清算。
然而，对于期权卖方来说，这通常是有利的，因为他们可以保留期权买方支付的保费，而无需交付基础资产或支付现金。
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