瑞波对SEC的争论升温：豪威测试在具有里程碑意义的加密货币案件中受到质疑

瑞波公司与美国证券交易委员会（SEC）之间的法律纠纷关键在于Howey测试，该测试定义了证券法下的投资合同。批评者认为SEC正在广泛应用Howey测试来解释加密货币，从而导致对其进行错误解读。这种不确定性可能会影响瑞波公司的XRP代币的价格。瑞波公司与SEC之间的冲突不断升级，引起了对一个关键的法律概念——Howey测试的关注。这个测试决定了瑞波公司的XRP代币是否被分类为证券，这一分类具有重大的监管意义。最新的见解揭示了SEC案件中的一个潜在漏洞。
了解托雷斯法官的批评
瑞波公司首席法务官斯图尔特·阿尔德罗蒂（Stuart Alderoty）大胆地公开了法官阿纳丽萨·托雷斯（Analisa Torres）对SEC在加密货币上使用Howey测试的批评。这个法律基准测试确定了一项交易是否符合“投资合同”的要求。
如果这听起来像是法律术语……确实如此。根据SEC的说法，无论你以何种方式、如何或在何地获取代币，你都在投资一个模糊的“生态系统”。
– 斯图尔特·阿尔德罗蒂（@s_alderoty）
2024年4月1日
在一次激烈的交锋中，阿尔德罗蒂强调了托雷斯法官的观点，指出SEC对Howey测试的广泛解释偏离了其最初的意图。托雷斯指出了推销者对投资者关于特定商业企业的明确承诺存在的不一致之处。
这一发现是在最近一起涉及Coinbase的裁决之后。美国地方法官凯瑟琳·波尔克·法伊拉（Katherine Polk Failla）裁定允许SEC对Coinbase的诉讼继续进行，尽管Coinbase在这个案件中取得了一些胜利。
了解法伊拉的裁决
阿尔德罗蒂进一步解析了法伊拉的裁决，重点关注了一个关于加密货币“生态系统”不同解释的部分。他强调SEC的主张，即购买任何代币都意味着投资于一个未定义的“生态系统”，而不管买方的意图如何。
有趣的是，这与托雷斯法官在瑞波公司与SEC案件中的观点相吻合。托雷斯仔细审查了证据，并得出结论，SEC偏离了Howey测试的最初意图。这一点在推销者没有对特定商业企业作出明确承诺时尤为明显。
猜测和洞察
在一篇发人深省的文章中，Ernesto Kapiris对SEC是否能够改变其立场并在未来对XRP的安全性状态提出了质疑，尽管SEC此前宣布不会上诉。如果SEC改变立场并在未来上诉，瑞波公司可能有一个强有力的案例。
比尔·摩根对Kapiris的观点提出了一个有趣的看法。SEC可能不打算挑战像XRP这样的加密货币被归类为证券。相反，他们可能寻求更广泛的裁决，即虽然加密货币本身不是证券，但涉及它们的任何交易都构成投资合同。
专家们认为，这种不确定性可能会影响未来几天XRP的价格走势。