詹姆斯·赛弗特对比特币ETF的看法：揭穿谬论，澄清事实

美国证券交易委员会（SEC）最近通知了所有现货比特币交易所交易基金（ETF）的申请人。这一通知强调，他们的最终招股说明书必须专门关注“现金创造”模式，而不是“实物”模式。这一指令引发了对优先赎回模式的广泛讨论和负面看法。

据称的中本聪备忘录和分析师的反应
在这些发展中，一位自称为比特币神秘创造者中本聪的Twitter账户发布了一份备忘录，强调保护比特币的原始编程完整性。尽管如此，一些分析师推测，比特币ETF的发布可能标志着我们所知的比特币的终结。

然而，彭博社分析师詹姆斯·赛夫特（James Seyffart）已经驳斥了这些猜测。在最近的一条Twitter帖子中，他称特定的个人为“无知”和“易上当”，因为他们对ETF对比特币的影响有误解。赛夫特坚决主张：“现货比特币ETF将持有比特币。”他重申了他之前的立场，即现货比特币ETF在“现金创造”模式下不是部分储备产品，而是确实持有实际的比特币。

了解两种模式：实物vs现金创造
为了理解“实物”模式和“现金创造”模式的区别，让我们看看每种模式涉及的过程：

实物模式：
做市商（MM）与授权参与者（AP）联系开始赎回流程。
ETF发行人批准请求。
做市商通过上市交易所购买ETF股份。
做市商将这些股份转移到转移代理处。
然后，ETF发行人指示比特币保管人将比特币分发给做市商。

现金创造模式：
在收到做市商的赎回请求后，ETF发行人指示比特币保管人从冷存储中取出现金。
然后，做市商可以与ETF发行人交换比特币以获得美元。

主要公司采用现金创造模式
像WisdomTree和BlackRock等主要金融公司已经实施了现金创造模式。Grayscale旨在获得SEC的批准，他们在最新的修订文件中包含了这一模式，允许信托使用现金来进行现金创造模式。

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